【原油】回顾近半年来OPEC+的增产行动

先前于2023年4月和11月宣布额外自愿调整原油产量的OPEC+八个国家，即沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼，于2025年8月3日举行了会议，以评估全球市场的状况和前景。鉴于全球经济前景稳定以及当前健康的市场基本面，这从低石油库存中可见一斑，并且依照2024年12月5日达成的协议，即从2025年4月1日起开始逐步且灵活地恢复每日220万桶的自愿产量调整，八个参与国将在2025年9月将在8月份的产量配额基础上实施每日54.7万桶的产量配额增加。

但是，OPEC+在每月发布的公告时都表示，根据不断变化的市场条件，额外自愿产量调整的逐步退出可能会暂时中止或逆转。这种灵活性将使该团体能够继续支持石油市场的稳定。这八个国家还强调，这一措施将为参与国提供一个加速超产补偿进程的机会。这些国家重申了共同致力于完全遵循《合作宣言》的承诺，包括已在2024年4月3日举行的第53次会议商定由市场监督委员会进行监督的额外自愿做出的产量调整。

此次会议还确认有意向全面补偿自2024年1月以来的任何超额产量。八个国家将举行月度会议，以评估市场状况、合规情况以及补偿事宜。这八个国家将于2025年9月7日再次举行会议。

经过六个月的产量调整，即从4月份到9月份，这八国总计增加了近250万桶日产量配额，除了OPEC+自愿减产的220万桶原油日产量全部得以取消之外，还额外增加了30万桶原油日产量配额，这30万桶是给阿联酋增加的配额，是八国在今年3月3日的会议上决定的。至此，OPEC+八国已提前一年完成了对2023年大规模减产的完全撤销。

回顾一下近半年来OPEC+八国不断出乎意料的增产决定。在3月初的八国会议上决定4月份增加13.8万桶原油日产量；到2026年9月份完成全部取消每日220万桶的自愿增产部分。然而4月份这八国出乎意外地决定5月份增加41.4万桶原油日产量，这是原计划的三倍，这意味着将在今年9月份完成取消全部的自愿减产。6月份八国原油日产量继续增加43.1万桶；7月份原油日产量再增加41.1万桶；8月份增加的原油日产量再次令人意外，在7月份的基础上增加54.8万桶。

下半年

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