苯乙烯：一面是原油回落，一面是供需紧缺

在过去一周，国内主流能化商品期货围绕伊以地缘冲突为展开，在原油价格一度创下清明节以来的新高，受此带动，苯乙烯期货价格跟随上行，由于近月货源的紧缺，6月下纸货价格最高上涨至8200元/吨，基差上涨至07合约+510价差。

早间，美国导弹袭击伊朗核设施后，消息面看到美国/伊朗/以色列关于停火协议，以及后续伊朗对以色列发动袭击，消息面多空反复，随着地缘政治朝着和方向发展，原油价格重回6月11日的点位，刚好苯乙烯价格也回到了6月11日的水平，苯乙烯7月期货从6月19日的7831回落至今日的7339收盘，两个交易日下跌492点。那么从单边价格走势看来，原油价格的波动是左右苯乙烯行情的重要因素，目前阶段苯乙烯的单边走势与原油呈现高度相关。另外伊朗Pars位于Assaluyeh的年产60万吨的苯乙烯装置停车，目前中国与伊朗的苯乙烯进出口为0，对国内的苯乙烯供需影响较小。

月底前，港口到货有限，下游的合约补货，苯乙烯工厂的罐储需求，交割厂库的仓单注册，导致苯乙烯发船较少，港口库存短期内维持低位。

随着6月底纸货的交割临近，纸货基差依旧偏强势，现货/6月下纸货价格从6月16日07合约+300飙升至至6月23日07合约+510，走高210，从基差可以反映出现货货源的偏紧。然而7月纸货的价格持续在07合约+150窄幅波动，近强远弱的局面尤为突出。由于苯乙烯行业利润的较好支撑，非一体化处于超负荷生产，一体化装置检修的结束后的重启，货源供应增多导致7月供需面预期呈现宽松，由于港口库存偏低，现货货源的紧缺导致6月纸货价格波动剧烈，部分厂商纸货卖盘增多，空头的不着急补空，市场交投冷清。短期看来现货依旧会维持高基差运行，直到6月纸货的交割结束，重点关注港口到船和库存变化。

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编辑 | 华瑞信息新媒体团队

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